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STO,即Security Token Offering, 证券型通证发行。STO最（zuì）显著特点（diǎn）是所发行的代币具有（yǒu）证券属性，受（shòu）证券机构（例（lì）如美国SEC）与相关证券法律法规的（de）监管。
STO建立（lì）信心要（yào）用多久？真是不好说。所谓资产证券化和区块链（liàn）杂交的产物（wù）怎么（me）看都像是权宜之（zhī）计，怎（zěn）么看都像是熊市中没有办法的办法。我（wǒ）们对此，非常谨慎且不（bú）乐（lè）观（guān）。建议大家可以（yǐ）关注，但是千万不要带（dài）着当初的那（nà）种加密货币的激情，或者那种野心冲进（jìn）去
ICO、IEO、IMO之（zhī）后，STO又成为近期热议的话题，业（yè）内（nèi）人士普（pǔ）遍认（rèn）为在法（fǎ）律合规上STO优于ICO，在效率上STO优于IPO，既不突破监管框架，又能满（mǎn）足企业（yè）融资需求。究（jiū）竟STO能否提供（gòng）代币融资解（jiě）决方案，则（zé）应（yīng）落实到各国（guó）具体的法律（lǜ）监（jiān）管。从中国法律
据了解，除某些国家禁止ICO（代币公（gōng）开发行），ICO通常（cháng）不受管制或者收到监管需求的限制。这意味着ICO发（fā）行的时间和成本较低。
证券的定义为（wéi）法律概念，虽（suī）然每（měi）个（gè）司法管辖区对证券定义有所不同，但是大多数（shù）司法管（guǎn）辖区将（jiāng）具有股权、债权和集合性（xìng）投（tóu）资基金视为证券并受该（gāi）司法管辖区证券法或相（xiàng）关法律（lǜ）行（háng）政法规监管（guǎn）。