近（jìn）日，BM在Medium发布了一篇（piān）名为（wéi）《谷歌是非（fēi）法的货（huò）币兑换商和证券交易所吗？》的（de）文章。
在文章中，他（tā）提（tí）出4个观点：
1、判定
token是否为证券（quàn）的要义在于（yú）它是否意味（wèi）着（zhe）一种责任（rèn），如果是，该被监管（guǎn）的是token的发行（háng）方（fāng），而（ér）不（bú）是（shì）接受token的机构/个人；
2、token接（jiē）收方（fāng）不应被视为“货币兑（duì）换商”或“证券交易（yì）所”；
3、如果token接收（shōu）方接受了（le）token后（hòu），发展了自己的业（yè）务，间接地使（shǐ）平台用（yòng）户受益、token升值（zhí），token需求方预（yù）期（qī）token升值，接收方不承担使token升（shēng）值的义务。
4、
区块链服务的运营者比任（rèn）何其他不受监管的计（jì）算服务提供商都具有更高的透明度（dù）和完整性。
作者：Daniel Larimer
编译：孙爽
来源：Medium
2025年（nián）。爱丽丝和（hé）鲍（bào）伯（bó）创办了（le）一家公司，发行1000股，使用谷歌（gē）Sheets。然（rán）后，他们开（kāi）始（shǐ）向公众出售（shòu）股票（piào），以换取另一（yī）家公司的股票，后者也在谷歌Sheets中管理他们的资产负债（zhài）表。每（měi）个人都有一（yī）些权限编辑（jí）电（diàn）子表格，以将他们（men）的（de）股票从一个（gè）人转（zhuǎn）到另一个人。
这个例子和真正的谷歌Sheets的唯一区别是，这个故（gù）事是（shì）设定（dìng）在2025年谷歌将谷歌（gē）Sheets的（de）后端放到了区块（kuài）链上（shàng）。
如今，数千家（jiā）不太成熟的公司管理着谷歌的股东（dōng）名单。这些（xiē）谷歌（gē）Sheets编辑历史日（rì）志的方式（shì）就像一条链。
难道（dào）他们用谷（gǔ）歌的（de）Sheets而不是（shì）苹果Numbers或微（wēi）软Excel就改变（biàn）了谷（gǔ）歌Sheets的法律性质吗？谷（gǔ）歌现在（zài）是发行人（rén）、托管人、管理员和/或货币兑换商（shāng）吗（ma）？
区块链作为一个（gè）公共电子表格
区块链可以被视为一个表格，每个（gè）单元格（gé）可以（yǐ）包含一个值（zhí）或一个方程。每（měi）个（gè）等式可以（yǐ）被（bèi）看作是一个智能（néng）合（hé）约，它有（yǒu）能力阅读其他单元和（hé）更（gèng）新自身。传统的（de）电子（zǐ）表（biǎo）格和区块链电子表格之间的唯一（yī）区别（bié）是后者在单元级（jí）别的权（quán）限（xiàn）管理。
支付服务提（tí）供（gòng）商
如（rú）果（guǒ）将（jiāng）谷歌Sheets用（yòng）于商（shāng）业目的，要（yào）向谷歌支付（fù）使用费。这种付款按月按人收取（qǔ）。一般来说，谷歌也（yě）提供（gòng）免费服务（wù），如果它被用于非商（shāng）业用途。
很明显（xiǎn），谷歌在选择（zé）是否以及如（rú）何对其服务收费（fèi）方面具有很大的灵活（huó）性。基于此，未来谷（gǔ）歌（gē）也可以接受（shòu）私人实体用（yòng）股份换取服务（wù）。
谷歌在（zài）2025年接受（shòu）实物（wù）支付（他们所服务的企业的股（gǔ）票）以换取谷歌Sheets服务的想法（fǎ），是（shì）否使谷歌（gē）在出售这些股票时，被当做（zuò）股票发行人（rén）或货（huò）币兑换商？
导出（chū）电（diàn）子（zǐ）表（biǎo）格的能力
作为服务提（tí）供商，谷歌不会将用户锁定到他们（men）的服务中。在谷歌的每一个（gè）表的数据可以被导出和被评（píng）估，在其他电子（zǐ）平台（如苹果Numbers或微软Excel）、甚至其他在线服务提供商（如微软Office365）。
这（zhè）意味（wèi）着谷（gǔ）歌Sheets不拥有也（yě）不控制这些数据（jù），它仅仅是代表其（qí）用户行事的服务提供者，而不（bú）是对股东负有受（shòu）托责任的服务提供（gòng）者。
多个服务提供商
为了防止供应商锁定，为了获得有竞（jìng）争力的价（jià）格，爱丽丝（sī）和鲍伯定期投票切换（huàn）服务（wù）提（tí）供（gòng）商。这周，他们使用（yòng）谷歌，下一个（gè）微软，下（xià）一个苹果。
因为爱丽（lì）丝和鲍伯是他（tā）们（men）公司的所有者，他（tā）们可以使用任何提供（gòng）给他们（men）最好（hǎo）的服务，他们付出钱（或实物财产），他们（men）不必得到服务提供商的许可，以切换到（dào）另一（yī）个。
信（xìn）任服务提供者
当爱丽丝和鲍伯切换服（fú）务提供者（zhě）时，他（tā）们信（xìn）任每个提供者强（qiáng）制定（dìng）义电子（zǐ）表格的权限。每个供应商都有能力拒（jù）绝（jué）或（huò）延迟服务给希望登录和编辑电子表（biǎo）格的用户。
如果任何（hé）提（tí）供者干扰了编辑过程，那（nà）么爱丽丝和鲍（bào）伯（bó）可以简单地（dì）选择（zé）一个新的提供者。如（rú）果任何提供者试图允许未经授（shòu）权的（de）编辑，那么爱丽丝和（hé）鲍（bào）伯可以拒绝（jué）编辑并转到新的提供者。
公司账户
在公司账户的特殊情（qíng）况下，谷歌并没有（yǒu）为爱丽丝和鲍伯（bó）创建账户，而是为他们的公司AB公司（sī）设立的（de）。
AB公司股（gǔ）东协议和股东投票授权（quán）创立（lì）账（zhàng）户、发行股票来付（fù）给Google。聘（pìn）请谷歌公司或苹果公（gōng）司的（de）决定是由AB公司股（gǔ）东投票作出的，因此谷（gǔ）歌或苹果知道他们有一个经（jīng）过（guò）适当授权的服务（wù）合同。
非法公开发行（háng）股（gǔ）票
假（jiǎ）设AB公（gōng）司违（wéi）反了（le）适（shì）用的（de）证券条例发行（háng）股票（piào），谷歌（gē）不（bú）是（shì）提供股票的（de）一方（fāng），如果法（fǎ）院或监管（guǎn）机构认（rèn）为（wéi）谷歌犯有经营非法货币（bì）兑换（huàn）业务的责任、没有遵（zūn）守“了解你（nǐ）的客户”（KYC）规（guī）则，或非法发行（háng）证券，仅仅是因为提（tí）供了电子（zǐ）表格服务，这（zhè）是令人困（kùn）惑的。
在这种情况下（xià），唯一打破法律的（其实只）是爱丽丝和鲍伯（bó）非（fēi）法公开发行股票。
如（rú）果token不（bú）是证券怎么办（bàn）？
到目前为止，我们假设爱丽丝和鲍伯出售（shòu）证券（他（tā）们公司的股（gǔ）票），并在电子表格中追（zhuī）踪这些股票。
为了让“股（gǔ）票”成为一种“证券”，它（tā）必须是某人的责任（rèn）。如果爱丽丝（sī）和鲍伯卖掉了他们没有承诺回（huí）购或支付股息的垄（lǒng）断货（huò）币，那么这种（zhǒng）垄断（duàn）货币就不是证（zhèng）券。相（xiàng）反，电（diàn）子表格只能（néng）被用（yòng）来玩（wán）游戏。
谷歌可以（yǐ）选择接受（shòu）游戏token作为付款（kuǎn），就像他们可以选择不接（jiē）受任何付（fù）款一样。这些游戏token对那些关心游戏的人（rén）来说是非（fēi）常有价值（zhí）的。token的市（shì）场价值是以供（gòng）求关系为基础的，而（ér）不是基于对爱丽丝和鲍伯实（shí）施赔偿责（zé）任的（de）能力。
谷歌给了token价值吗？
随着时间的推移，谷（gǔ）歌提高了服务的性能，做出（chū）了更大的、有更高的性（xìng）能和（hé）更低的（de）成（chéng）本（běn）的表格（gé）。
这些性能（néng）/成本改进使电子表格服（fú）务的（de）所有用户受益，从而间接地（dì）使（shǐ）一（yī）些游戏token更有（yǒu）价值（zhí）。有些人甚至（zhì）会购买token，推测谷歌会（huì）提（tí）高性能使（shǐ）token更有价值。如果爱丽丝和鲍伯选（xuǎn）择他们（men）作为服务（wù）提供商，谷（gǔ）歌（gē）甚至（zhì）可能会提高性（xìng）能。
这些事实与其他承诺提（tí）供（gòng）更好（hǎo）服务的业务没有什么不同。提（tí）高（gāo）谷歌（gē）Sheets服务的承诺不会使谷歌对token的市场价（jià）值（zhí）承担（dān）责任。
结论
token的存在本身并不能创造证券或（huò）负（fù）债。对算力即服务的提供不使其提供者自动成（chéng）为货币兑换商或证（zhèng）券交易所。以实物支付服务提供者不（bú）会使服务提供者成为发行人或货（huò）币兑换商。
在未来，谷歌以云（yún）为基础的文档编辑和存储应用（yòng）服务可能由区（qū）块链和（hé）人（rén）推动，发行（háng）token、
ico，所有其他的类似于
以太（tài）坊的东西（xī），在电子表格上，而这样的（de）电子表格可能由（yóu）block.one开（kāi）源的EOSIO软（ruǎn）件驱动（dòng）。
我希望这（zhè）一解释将有助于（yú）监管机构理解如何阻塞区块生产商、矿工和用户（hù）之间（jiān）的（de）关（guān）系。区（qū）块链只是简单的公共数据库服务（wù）。这（zhè）种服务的（de）运营者比任何其他不受监管的计算服（fú）务提供（gòng）商都（dōu）具有更高（gāo）的透（tòu）明度和完整性（xìng）。
如（rú）果（guǒ）必须（xū）对发行证（zhèng）券（quàn）和货币进行监管，那么，发行数字证券的基础就在于对（duì）发行（háng）证券负有义务的用户（hù），而不（bú）是互联网服务提供商、电力（lì）公司、计算（suàn）机（jī）制造（zào）商和其他各方（fāng）。
免责（zé）声明：
这篇博（bó）文展示了一个（gè）假（jiǎ）想的（de）场（chǎng）景（jǐng），旨（zhǐ）在展示（shì）软件服务与有可（kě）能被（bèi）监管的软件服（fú）务的（de）使用之间的区别。
这篇文章（zhāng）决不是（shì）直接或（huò）间接地支持谷歌、微软、苹果（guǒ）或其（qí）任（rèn）何（hé）子（zǐ）公司、子公司或母公司表达想（xiǎng）法或内容的帖子。所有关于谷歌、苹果、微软，或是假设性（xìng）的内容，不应（yīng）该被解释为表明它们过去、现在（zài）或将来（lái）的
区块链技术与block.one或eosio有（yǒu）关（guān）。
block.one是一个软（ruǎn）件公司，生产免费的eos.io软件，它（tā）是（shì）开源的。
该软件（jiàn）可以使部署（shǔ）到它上面的去中心化应用具有上述特点。block.one不（bú）会推出基于eos.io软（ruǎn）件的（de）公有链。
这是它作为第三方和社区的（de）唯一责任。block.one不（bú）保（bǎo）证任何人都将实（shí）现这样的功能或（huò）提供服务，或是eos.io软件将采用和部署在任何方式。
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