Token到底是（shì）什么（me）？
据了解，要搞清楚
区块链时代投资的特殊（shū）性（xìng），最（zuì）为关键的是要搞清楚一个问（wèn）题，
token到底是什么？
之前我们谈（tán）到股币分离的时候，谈到了股票和通（tōng）证两者之间一个非常（cháng）重要的（de）不同，当（dāng）你（nǐ）买股（gǔ）票（piào）的时候，股票是（shì）一种
金（jīn）融资产，它背后的权（quán）益是非常明（míng）确（què）的；当你购买
数字货币的时候，你更多的时候购买的是商（shāng）品，而不是（shì）金融资（zī）产（chǎn），Token在绝大多数时候（hòu）对应的是使用权。
明（míng）确（què）“大部分的通证的（de）本（běn）质是商品（pǐn），通证背后的（de）权益是（shì）使用权”这一（yī）点非常重要，因为（wéi）这意味（wèi）着对（duì）很多通证而（ér）言，最重要的是商品（pǐn）属性（xìng），而不是金融属性，再说直接一点，决定通证价格（gé）的是（shì）背后的商品供需关系（xì），而不是金融的内在价值。
对金融（róng）资产进（jìn）行估值，当然是可以从现金流（liú）、利润这（zhè）些金（jīn）融的角度（dù）来分析；但是当你（nǐ）对（duì）商品进行估（gū）值，准（zhǔn）确来说不叫估值，叫做定价的时候，其（qí）实你应该（gāi）从供需的角度来分析。
当通（tōng）证供大于求的时候，币价下跌（diē）；当通证（zhèng）供小于求的（de）时候，币（bì）价上升，跟项目本身的利润、现（xiàn）金流这些是没有关系的。如（rú）果你强行想（xiǎng）对
区块链项（xiàng）目进行传统金融理论上（shàng）的（de）估值，可能要犯（fàn）张（zhāng）冠（guàn）李（lǐ）戴的错误。
当然了，币价跟利润也（yě）并不是完全没（méi）有关系（xì），如果这个项目设立了用利润（rùn）回购或者销毁的机制（zhì），那么通过利润（rùn）在二级（jí）市场上进行回购并（bìng）且销毁，那么可以有效的减（jiǎn）少市（shì）场上代币（bì）的流（liú）通量，增加需（xū）求从而（ér）使代币的价格上升，相当（dāng）于变（biàn）相的把利润与供需进行了挂（guà）钩，但（dàn）是本质上仍然是通（tōng）过供需在起（qǐ）作（zuò）用（yòng）。
版权申明（míng）：本（běn）内容来自于互联网（wǎng），属（shǔ）第三方汇集推荐（jiàn）平台。本文的版权归原作者所有，文章言论不代表链门户（hù）的（de）观点，链门户不（bú）承担任何法律（lǜ）责（zé）任。如有侵权请联系QQ：3341927519进（jìn）行反馈。
